酒邊紅樹碎珊瑚，樓下名姬墜綠珠，枝上翠陰啼鷓鴣。謾嗟吁，一半兒因風一半兒雨。
《世說新語》載西晉時石崇與王愷斗富，王愷是國戚，得到晉武帝的援助，賜他一株二尺來高的珊瑚樹，作為炫耀的資本。殊不料石崇舉起鐵如意，當場狠命一擊，珊瑚寶樹頓時應聲而碎。石崇隨即取出六七株三四尺高的珊瑚樹作為賠償，王愷羞慚而去。這段故事并非發生在“酒邊”，但該篇首句的“碎珊瑚”，無疑是化用了這則典故。“酒邊”是為了加映珊瑚之紅，而以寶物的碎濺來比喻落花的飛散，于形象之外更有一種觸目驚心的效果。
第二句的用典也與石崇沾邊，即著名的“金谷園綠珠墜樓”。侍中孫秀垂涎石崇的愛姬綠珠，指名索取，石崇堅決拒絕。孫秀就矯詔逮捕了石崇。《晉書·石崇傳》對此有一段簡練而傳神的敘寫：“崇正宴于樓上，介士到門。崇謂綠珠曰：‘我今為爾得罪。’綠珠泣曰：‘當效死于官前。’因自投于樓下而死。”以美人墜樓喻落花殞香，同樣是既逼真又慘怛。“日暮東風怨啼鳥，落花猶似墜樓人。”（杜牧《金谷園》）可見這一比喻是詩人的通感。
第三句語意直白，不像再有什么故實，但仍使讀者不禁聯想起杜牧的《嘆花》：“自是尋春去較遲，不須惆悵怨芳時。狂風落盡深紅色，綠葉成陰子滿枝。”“狂風落盡深紅色”，不就是“落花”命運的寫照。作者在“綠葉成陰”即所謂“枝上翠陰”中，還添上了“鷓鴣”的悲啼，讓它來悲挽落花的飛盡。元詩人薩都剌《過嘉興》：“春風一曲鷓鴣吟，花落鶯啼滿城綠。”可見“啼鷓鴣”確是落花時節固有的景觀。
小令的這三句鼎足對，首句從樹上繁英紛落的角度著筆，即所謂花雨；次句則是落花飄墜的特寫，暗含“一片花飛減卻春”（杜甫《曲江》句）的寓意；第三句返回枝上，則是綠葉成蔭，片紅全無，徹底消抹了落花的存在。這樣的三部曲步步推進，轉接無痕，使人渾然不覺對仗的存在，卻強烈地表達出“林花謝了春紅，太匆匆！”（李煜《烏夜啼》）的惋傷。
詩人把落花的蒙難歸咎于風雨，兩者各負“一半兒”責任。“謾嗟吁”，則一派無可奈何花落去的神情。與張可久同時的曲家徐再思，也有一首《一半兒·落花》：“河陽香散喚提壺，金谷魂銷啼鷓鴣，隋苑春歸聞杜宇。片紅無，一半兒狂風一半兒雨。”兩曲不存在淵源關系，卻出現了結尾的巧合，可見“風雨落花愁”的意識，在古人是根深蒂固的。