山與歌眉斂，波同醉眼流。游人都上十三樓。不羨竹西歌吹、古揚州。
菰黍連昌歜，瓊彝倒玉舟。誰家水調唱歌頭。聲繞碧山飛去、晚云留。
這首詞寫的是杭州的游賞之樂，但并非寫全杭州或全西湖，而是寫宋時杭州名勝十三樓。然而，此詞雖以寫十三樓為中心，卻也沒有將這一名勝的風物作細致的刻畫，而是運用寫意的筆法，著意描繪聽歌、飲酒等雅興豪舉，烘托出一種與自然同化的精神境界，給人一種飄然欲仙的愉悅之感；同時，對比手法的運用也為此詞增色不少，詞中十三樓的美色就是通過與竹西亭的對比而突現出來的，省去了很多筆墨，卻增添了強烈的藝術效果。此外，移情手法的運用也不可小看。作者利用眉峰與遠山、目光與水波的相似，賦予遠山和水波以人的感情，創造出“山與歌眉斂，波同醉眼流”的迷人的藝術佳境。晚云為歌聲而留步，自然也是一種移情，耐人品味。
“山與歌眉斂，波同醉眼流”，是說作者與同伴面對旖旎的湖光山色，盡情聽歌，開懷痛飲。歌女眉頭黛色濃聚，就象遠處蒼翠的山巒；醉后眼波流動，就象湖中的滟滟水波。接著補敘一筆：“游人都上十三樓。”意即凡是來游西湖的人，沒有不上十三樓的，此一動人場面就出現在十三樓上。為了寫出十三樓的觀覽之勝，作者將古揚州的竹西亭拿來比襯：“不羨竹西歌吹古揚州。”這里說只要一上十三樓，就不會再羨慕古代揚州的竹西亭了，意即十三樓并不比竹西亭遜色。據《輿地紀勝》記載：“揚州竹西亭在北門外五里”，得名于杜牧《題揚州禪智寺》的“誰知竹西路，歌吹是揚州”。竹西亭為唐時名勝，向為游人羨慕。
過片以后，極寫自己和同伴于此間的游賞之樂。“菰黍連昌歜”，“菰黍”即粽子。“昌歜”為宋代一種食品。句意為他們宴會上食用的食品，材料普通而精致味美。“瓊彝倒玉舟”，“彝”為貯酒器皿，“玉舟”即酒杯，句意為漂亮的酒壺，不斷地往杯中倒酒。綜上二句，意在表明他們游賞的目的不是為了口腹之欲，作烹龍炮鳳的盛宴，而是貪戀湖山之美，追求精神上的愉快和滿足。最后則以描寫清歌曼唱滿湖山作結：“誰家水調唱歌頭，聲繞碧山飛去、晚云留。”水調，相傳為隋煬帝于汴渠開掘成功后所自制，唐時為大曲，凡大曲有歌頭，水調歌頭即裁截其歌頭，另倚新聲。此二句化用杜牧《揚州》“誰家唱水調，明月滿揚州”，但更富聲情。意思是不知誰家唱起了水調一曲，歌喉宛轉，音調悠揚，情滿湖山，最后飄繞著近處的碧山而去，而傍晚的云彩卻不肯流動，仿佛是被歌聲所吸引而留步。