隴首云飛，江邊日晚，煙波滿目憑闌久。一望關河蕭索，千里清秋，忍凝眸？杳杳神京，盈盈仙子，別來錦字終難偶。斷雁無憑，冉冉飛下汀洲，思悠悠。
暗想當初，有多少、幽歡佳會，豈知聚散難期，翻成雨恨云愁？阻追游。每登山臨水，惹起平生心事，一場消黯，永日無言，卻下層樓。
此詞抒寫了羈旅中的懷舊傷離情緒。詞的第一疊寫眼前所見，第二疊寫所思之人，又將此平列的兩段情景交織起來，使其成為有內聯系的雙頭。
此詞首句化用梁柳惲的名句第一疊“隴首”三句，是當前景物和情況。“云飛”、“日晚”，隱含下“憑闌久”。“亭皋木葉下，隴首秋云飛”。隴首，猶言山頭。云、日、煙波、皆憑闌所見，而有遠近方分。“一望”是一眼望過去，由近及遠，由實而虛，千里關河，可見而不盡可見，逼出“忍凝眸”三字，極寫對景懷人、不堪久望之意。此段五句都是寫景，卻僅用“忍凝眸”三字，極寫對景懷人、不堪久望之意。此段五句都是寫景，用“忍凝眸”三字，便將內心活動全部貫注到上寫景物之中，做到了情景交融。
第二疊則反過來，先寫情，后寫景。“杳杳”三句，接上“忍凝眸”來。“杳杳神京”，寫所思之人汴京：“盈盈仙子”，則寫所思之人的身分。唐人詩中習慣上以仙女作為美女之代稱，一般用來指娼妓或女道士。這里大約是指汴京的一位妓女。“錦字”化用竇滔、蘇蕙夫妻之典。作者和這位“仙子”，雖非正式夫妻，但其落第而出京，與竇滔之獲罪遠徙，有些近似之故。此句是說，“仙子”雖想寄與錦字“，而終難相會。鴻雁本可傳書，而說”斷“，說”無憑“，則是她終不曾負擔起它的任務。雁給人傳書，無非是個傳說或比喻，而雁”冉冉飛下汀洲“，則是眼前實事。由虛而實，體現出既得不著信又見不了面的惆悵心情。”思悠悠“三字，總結次段之意，與上”忍凝眸“遙應，而更深入一層。
第三疊則是“思悠悠”的鋪敘。當日之惆悵，實緣于舊日之歡情，所以“暗想”四句，便概括往事，寫其先相愛，后相離，既相離，難再見的愁恨心情。
“阻追游”三字，橫插上四句下五句中間，包括了多少難以言說的辛酸內。回到當前之時，卻又蕩開一筆，平敘之中，略作波折，指出這種“忍凝眸”、“思悠悠”的情狀，并不是這一次，而是許多次，每次“登山臨水”就“惹起平生心事”。這回依然如此，“黯然消魂”的心情之下，長久無話可說，走下樓來。“卻下層樓”，遙接“憑闌久”，使全詞從頭到尾，血脈流通。