陟彼北芒兮，噫！
顧瞻帝京兮，噫！
宮闕崔嵬兮，噫！
民之劬勞兮，噫！
遼遼未央兮，噫！
前三句如實描寫人人皆有的生活經驗，登高可以望遠。皇宮苑囿百姓無法進去的，其宅地之廣大與建筑之豪華難以想見，但登高可以一目了然。詩人登山也一定看到了老百姓破爛、窄小、擁擠的平民窟，也一定看到了熙來攘往的商店街市，但這些同詩人要表達的主題無關，并且也不是詩人登高所見最突出的印象。因為這些景象不登高也可以看到，故詩人將這些省略不寫，單刀直入，開門見山地描寫登高望遠所得的最強烈的印象：帝王最崔嵬的宮闕殿閣，貴族那如連云般的宅第苑囿。這樸實的描寫，為下文抒發感嘆作鋪墊，或者說是詩人發生感嘆的物質基礎。
后兩句詩人一針見血地指出皇帝、貴族的豪華享樂是建筑在老百姓的血汗之上！為了修建這些宮殿、宅第、苑囿，要花費老百姓多少血汗啊！
《五噫歌》在藝術上的突出成就是：（1）選材上，描寫詩人登高所見最強烈的印象，突出主體，刪除一切枝葉，非常凝練。（2）結構上，一句緊扣一句，一氣呵成。先描寫詩人動作：登山，登上高處再回頭望（顧瞻），看見“宮闕崔嵬”，感嘆“民之劬勞”。如同電影剪輯一樣形象、直觀、合乎邏輯。（3）語氣上，每句結尾都用一個感嘆詞“兮”，每句終了，又有一個“噫”字停頓，表現出一言難盡、欲言又止、滿腹憂憤、無窮悲痛的感情，很有獨創性。清代張玉彀在《古詩賞析》中評此詩：“無窮悲痛，全在五個‘噫’字托出，真是創體。”（4）構思上，《五噫歌》即事興情，并非拼湊字句作文章。何況周頤在《蕙風詞話》卷五中說寫詩詞有“流露于不自知，觸發于弗克自已”的情況。梁鴻由于出身家貧，親自耕織，了解人民苦難，所以看到帝王“宮闕崔嵬”時“弗克自已”，想到人民的苦難，深刻揭示了一種社會現象的本質。