共工赫怒，天維中摧。
鯤鯨噴蕩，揚(yáng)濤起雷。
魚龍陷人，成此禍胎。
火焚昆山，玉石相磓。
仰希霖雨，灑寶炎煨。
箭發(fā)石開，戈揮日回。
鄒衍慟哭，燕霜颯來。
微誠不感，猶縶夏臺(tái)。
蒼鷹搏攫，丹棘崔嵬。
豪圣凋枯，王風(fēng)傷哀。
斯文未喪，東岳豈頹。
穆逃楚難，鄒脫吳災(zāi)。
見機(jī)苦遲，二公所咍。
驥不驟進(jìn)，麟何來哉！
星離一門，草擲二孩。
萬憤結(jié)緝，憂從中催。
金瑟玉壺，盡為愁媒。
舉酒太息，泣血盈杯。
臺(tái)星再朗，天網(wǎng)重恢。
屈法申恩，棄瑕取材。
冶長非罪，尼父無猜。
覆盆儻舉，應(yīng)照寒灰。
李白創(chuàng)作此詩時(shí)正處于危難的境地，他因?yàn)榛适艺瓮蛔兌凰腿胨览巍Ｋ谠娭杏盟难缘木涫脚c大量的典故說明自己跟隨永王完全是為了平滅叛亂，并懇請當(dāng)時(shí)的宰相崔渙能夠理解他的做法，免除自己的罪名。
全詩可分為三部分。開頭十六句為第一部分，詩人運(yùn)用神話傳說作比喻，寫安史之亂帶來的災(zāi)難，國土板蕩，生靈涂炭，自己也蒙冤入獄。“共工”以下八句，概括出安史之亂造成嚴(yán)重局面，有如兇神惡煞摧折天柱，鯤鯨魚龍興風(fēng)作浪，戰(zhàn)亂中生靈涂炭，玉石俱焚。“仰希”以下四句，盼望早日平定叛亂，解民倒懸。連用了李廣射石、魯陽揮戈的典故，非常切合當(dāng)時(shí)冠軍平叛戰(zhàn)爭緊急而艱苦的形勢。“鄒衍”以下四句，暗喻自己盡忠保國反而蒙受冤獄。詩人不敢正面抗?fàn)帲脏u衍含冤、六月飛霜的歷史傳說和自己的“微誠不感”，身陷囹圄的悲慘遭遇作鮮明對(duì)照，委婉曲折地表達(dá)悲憤的心情和希望對(duì)方為之昭雪的意愿。
中間十二句為第二部分，詩人慨嘆自己未能效法先賢見機(jī)行事，及時(shí)引退，以致蒙受屈辱，備嘗鐵窗系囚之苦。“蒼鷹”以下四句，將當(dāng)時(shí)法律煩酷、獄吏森嚴(yán)和賢才凋敝、朝政衰敗現(xiàn)象對(duì)比出之，諷喻之意，言外可見。“斯文”以下八句，惋惜自己沒有能及時(shí)隱退。其中“斯文未喪，東岳豈頹”兩句是借孔子來比喻朝中賢臣。接著以穆生和鄒陽兩位先哲因能見機(jī)而退，終于擺脫災(zāi)難的事跡，對(duì)照自己的困境，發(fā)出“二公所咍”之嘆。感嘆之余，頗含愧悔之意。“驥不驟進(jìn)”，典出宋玉《九辯》，“麟何來哉”典出《家語·辯物篇》。李白用此二典一方面是表白自己出山從政本意是出于愛國，并不是趨炎附勢、搞政治投機(jī)；另一方面也是痛惜自己參加永王幕府不是時(shí)候，觸犯了當(dāng)局。
最后十六句為第三部分。這一部分詩人聯(lián)系家庭妻離子散的悲慘情況，表達(dá)自己內(nèi)心深沉的哀憤和憂愁；同時(shí)也表達(dá)了對(duì)崔渙的希望。“星離”八句，抒寫變亂中家室離散，內(nèi)心如焚的情景。李白在潯陽獄中時(shí)，其妻宗氏在豫章（今南昌），女平陽，兒伯禽流落穆陵關(guān)（今山東沂山北），其他親戚也散于各地，所謂“穆陵關(guān)北愁愛子，豫章天南隔老妻。一門骨肉散百草，遇難不復(fù)相提攜”《萬憤詞投魏郎中》，就是當(dāng)時(shí)境遇的寫實(shí)。這使他十分憂憤，因此即使有金瑟奏樂，玉壺斟酒，也只能成為憂愁的媒介物。“臺(tái)星”八句，則希望崔渙等朝廷大臣執(zhí)法量刑，寬大為懷，能為自己昭雪伸冤，使自己這塊有瑕之材，為李唐王朝效力；使自己這堆覆盆下的寒灰，能再沐三光，重新燃燒發(fā)熱。
作者在詩中以大量典故申訴自己的冤情，這是此詩的第一個(gè)顯著特點(diǎn)。全詩用典二十來處，舉凡古代神話、歷史故事、名人軼事、成語警句等，莫不拈以為詩，而且都顯得十分精確貼切。
敘事簡潔，抒情委婉，兩者水乳交融，渾然一體，是此詩的第二個(gè)藝術(shù)特色。詩中以“見機(jī)苦遲”四字表達(dá)自己懊悔就李璘之辟入幕，并以穆生、鄒陽的故事來反襯，聯(lián)系自然，顯得十分真實(shí)，沒有絲毫虛偽做作。詩寫個(gè)人遭遇時(shí)，聯(lián)想到一家離亂的悲慘處境，用“星離一門，草擲二孩”兩句來概括，既洗練簡明，又婉轉(zhuǎn)悱惻，催人淚下。緊接著“萬憤”一下六句繼以強(qiáng)烈的抒情，傾吐自己內(nèi)心的悲憤憂愁，已達(dá)到飲食奏樂“盡為愁媒”的地步。其憂憤之深，可以想見。簡潔的敘事結(jié)合強(qiáng)烈的抒情，使此詩具有感人肺腑的魅力。
全詩感情悲憤，沉郁典雅，節(jié)奏急促，用典切當(dāng)，在李詩中較為少見，體現(xiàn)了李白詩歌風(fēng)格的另一側(cè)面。