佇立東風，斷魂南國。花光媚、春醉瓊樓，蟾彩迥、夜游香陌。憶當時、酒戀花迷，役損詞客。
別有眼長腰搦。痛憐深惜。鴛會阻、夕雨凄飛，錦書斷、暮云凝碧。想別來，好景良時，也應相憶。
詞的上片回憶過去“酒戀花迷”的生活。“佇立東風”寫詞人迎著東風，久久地站立，“東風”暗示了時令節氣，說明此時正值春季。“南國”的春天本是美好的季節，詞人卻“斷魂”南國，悲戚哀傷，默然凝佇。開篇兩句便塑造了一個傷心欲絕的浪蕩詞客的形象。南國的春天勾起了他對過去美好生活的回憶：“花光媚、春醉瓊樓，蟾彩迥，夜游香陌”這兩個工整的對句，分別由景而情，以極凝練、含蓄的筆墨，濃縮了無數個良宵美景，無數次的縱游娼館酒樓，沉湎于聲色酒樂。而今憶及，當時“酒戀花迷”的生活，累煞多情的“詞客”。
過片首句，以“別有”二字起，另辟一境，引出所懷之人。以下，“眼長腰搦”四字寫出了她容貌的美麗和身姿的婷婷裊裊，“痛憐深惜”四字寫出了兩人真摯的情意和深深的愛戀，用語十分簡練。接下來的“鴛會阻”兩句，緊承上片，回到現實，由情及景，寫傍晚時分，冷雨紛飛，愁云凝聚，天色一片青碧。由于“鴛會阻”、“錦書斷”，詞人眼中的景色也顯得凄涼無比，與上片的“花光媚、春醉瓊樓，蟾彩迥，夜游香陌”形成了鮮明的對照，給人留下了極為深刻的印象。詞作的最后，設想對方遇良辰當好景，也應苦苦思念自己：想別來，好景良時，也應相憶。”從對方寫來，這是柳水懷人詞常用的手法，由此亦可見柳永懷思之深。
劉熙載在《藝概·詞曲概》中說：“‘酒戀花迷，役損詞客。’余謂此等，只可名迷戀花酒之人，不足以稱詞人，詞客當有雅量高致者也。”需要承認，這樣的詞句格調是不高，但其中也有諸多難言的苦衷。柳永遭黜落后，打著“奉旨填詞”的招牌流連煙花巷陽，沉溺酒香舞影，風流放浪，冶游無度。這一方面是他在發泄心中的不滿，尋求精神的寄托；另一方面也是當時的社會風氣使然。有宋一代，自上而下狎妓成風。只是，柳永比其他人走得更遠，更加坦率而無所顧忌。為官后，柳水收斂了許多，“又豈知，名宦拘檢，年來減盡風情”（《長相思·畫鼓喧街》）。但宦游的慘淡與辛酸，使他對人們趨之若鶩的功名利祿產生了厭倦，轉而對自己曾經沉湎其中的世俗享樂又產生了心理上的認同：“圖利祿，殆非長策。除是恁，點檢笙歌，訪尋羅綺消得”（《尾犯·晴煙冪冪》）。可見，“酒戀花迷”是柳永生活中的一抹亮色，是他在現實中找到平衡的一個支點。