其一
有屠人貨肉歸，日已暮，欻一狼來，瞰擔上肉，似甚垂涎，隨尾行數里。屠懼，示之以刃，少卻；及走，又從之。屠無計，思狼所欲者肉，不如姑懸諸樹而早取之。遂鉤肉，翹足掛樹間，示以空擔。狼乃止。屠歸。昧爽，往取肉，遙望樹上懸巨物，似人縊死狀。大駭，逡巡近視之，則死狼也。仰首細審，見狼口中含肉，鉤刺狼腭，如魚吞餌。時狼皮價昂，直十余金，屠小裕焉。緣木求魚，狼則罹之，是可笑也。
其二
一屠晚歸，擔中肉盡，止有剩骨。途中兩狼，綴行甚遠。
屠懼，投以骨。一狼得骨止，一狼仍從。復投之，后狼止而前狼又至。骨已盡矣，而兩狼之并驅如故。
屠大窘，恐前后受其敵。顧野有麥場，場主積薪其中，苫蔽成丘。屠乃奔倚其下，弛擔持刀。狼不敢前，眈眈相向。
少時，一狼徑去，其一犬坐于前。久之，目似瞑，意暇甚。屠暴起，以刀劈狼首，又數刀斃之。方欲行，轉視積薪后，一狼洞其中，意將隧入以攻其后也。身已半入，止露尻尾。屠自后斷其股，亦斃之。乃悟前狼假寐，蓋以誘敵。
狼亦黠矣，而頃刻兩斃，禽獸之變詐幾何哉？止增笑耳。
其三
一屠暮行，為狼所逼。道旁有夜耕所遺行室，奔入伏焉。狼自苫中探爪入。屠急捉之，令不可去。但思無計可以死之。惟有小刀不盈寸，遂割破狼爪下皮，以吹豕之法吹之。極力吹移時，覺狼不甚動，方縛以帶。出視，則狼脹如牛，股直不能屈，口張不得合。遂負之以歸。
非屠，烏能作此謀也！
三事皆出于屠；則屠人之殘爆，殺狼亦可用也。
《狼三則》都是寫屠夫在不同情況下遇狼殺狼的故事。第一則著重表現狼的貪婪本性，第二則著重表現狼的欺詐伎倆。第三則著重表現狼的爪牙銳利，但最終卻落得個被殺死的下場，作者借此肯定屠戶殺狼的正義行為和巧妙高明的策略。三個故事都有生動曲折的情節，各自成篇，然而又緊密相關，構成一個完整統一體，從不同側面闡發了主題思想。
蒲松齡是同情人民疾苦，憎惡貪官污吏的作家，在《聊齋志異》另一篇故事《夢狼》中，把貪官寫成牙齒尖利的老虎，把衙役寫成吃人血肉的狼；它們大吃大嚼，造成“白骨如山”的慘象。作者“竊嘆天下官虎而吏狼者比比也”(《夢狼》)，認為他們“可誅”“可恨”(《王大》)。《狼三則》形象地揭露狼的吃人本質，兇狠狡詐的特性，表現了對豺狼不能抱有幻想，不能怯懦退縮，只能勇敢機智地把它們殺死的主題思想。本則所寫屠戶遇狼，始而遷就退讓，幾乎被吃，繼而奮起殺狼，使自己轉危為安的生動曲折過程，更是突出了這一主題。《狼三則》的故事是富有深意的，可以說是對《夢狼》的補充，實際上寄寓了作者鞭撻貪官污吏的思想。如此，對付現實生活中階級敵人也必須如此。要敢于斗爭，又要善于斗爭，以奪取勝利。