一簾病枕五更鐘，曉云空，卷殘紅。無情春色，去矣幾時逢？添我千行清淚也，留不住，苦匆匆。
楚宮吳苑草茸茸，戀芳叢，繞游蜂，料得來年，相見畫屏中。人自傷心花自笑，憑燕子，舞東風。
上片一開頭，上片起句的描述即烘托了悲感的氣氛，似乎從李后主《搗練子》“深院靜，小庭空，斷續寒砧斷續風，無奈夜長人不寐，數聲和月到簾櫳”中脫化出來。詞人臥病枕上，夜夜傾聽五更鐘聲，今病起晨望，則見曉色中風卷落紅，掃地以盡。春天在詞人臥病時悄悄地過去了，這對“病起”的詞人來說，不啻于一種無法彌補的遺憾。這里的“病”字，不僅指體內的病痛，而且更是詞人心靈創痛的真切流露。接著的“曉云空，卷殘紅”是非凡想象的描寫，寫的是曉云散后，空無所有，殘紅，殘余花朵，片片被東風卷起，春色情地拋卻人間而長逝，以春色無情襯托出詞人對故國的多情。福王亡，唐王敗逃，詞人一切努力都化作流水，復國之夢日趨遙遠。感念及此，多病的詞人不免再添上幾行清淚去挽留“春天”，無奈的挽留并不奏效，看似一股的傷春之辭，實寓國破家亡之痛。“苦”，是極甚之辭，包涵了詞人從希望到失望、痛苦難言的情感。
下片筆鋒一轉，詞人的筆觸便落在了“楚宮吳苑”上。遙想當年，“楚宮吳苑”也曾有過春天，那里也有茂密的青草，繁盛的鮮花，以及繞飛的游蜂。如今已是花落春去，雜草叢生，如李白《登金陵鳳凰臺》“吳宮花草埋幽徑”一句所描繪的一番慘景。“戀芳叢”二句所寫游蜂對芳叢的留戀，“游蜂”包含忠于南明的志士仁人、愛國遺民在內，一個“繞”字則說明了他們對故國的依戀和對復國的無限希望。“料得來年，相見畫屏中”，正流露出詞人對復國充滿了信念，雖然目睹楚宮吳苑的景象不禁為之傷心，然而對于勝利的向往，又使詞人從心中發出了“花自笑”的遐想。花落還會重開，這“自笑”之花是來年重開之花，“自笑”之時是來年重開之日，隱喻來年便可以恢復故國河山。肯定的語氣，體現了詞人勝利的信心，樂觀的精神。“人自傷心”頂“楚宮吳苑”句，也頂上片；“花自笑"頂“戀芳叢”四句，深寓了憂國的情懷。最后兩句借用崔護《題都城南莊》詩意：故君不知何處，而桃花依舊含笑。這仍然是對勝利的樂觀。東風是卷去殘紅、送走了春天的無情之物，因此要叫燕子去咒罵它。這里借用北魏拓跋燾南侵劉宋的典故，以表達詞人對清軍的南侵屠殺所抱有刻骨的仇恨。
此詞上片比興，亡國之恨隱藏于春盡之恨之中，下片從實賦其事寫入，全詞描繪了一幅春光消逝、景色慘淡的畫面，字里行間流露出詞人對故國的懷念以及對復國的向往之情。